(原标题:山推股份获中泰证券买入评级,2024年一季度业绩符合预期,推土机龙头出口高增)
4月29日,山推股份获中泰证券买入评级,近一个月山推股份获得1份研报关注。
研报预计公司作为推土机国内龙头,国内独家的高毛利大马力推土机出口高增;在集团协同优势之下,形成完善的土方产品布局,一方面通过渠道布局打开出口市场,另一方面有望充分受益下一轮国内工程博鱼机械上行周期;国企改革降本增效打开利润弹性博鱼。我们预计2024-2026年公司营收分别为127/149/168亿元;分别同比+20%/+17%/+13%;归母净利润分别为9.51/11.52/13.69亿元,分别同比24%/21%/19%。研报认为,公司持续完善海外销售渠道建设,通过集团内销售协同增加销售渠道覆盖率。2023年海外出口收入实现58.78亿元,同比增长33.73%,出口收入占比达55.77%,实现了大马力推土机、挖掘机、装载机出口新突破,弥补了国内市场下行。根据公司2024年经营计划,目标实现海外收入85亿元,同比增长44.6%。
风险提示:海外经济下行而导致需求减少的风险;汇率波动的风险;公司资源整合及规模扩张后带来的管理风险;原材料价格波动导致的成本上升风险;核心技术和管理人员流失风险;研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
证券之星估值分析提示山推股份盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示中泰证券盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多
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