东吴证券发布研报称,上轮工程机械上行周期为2016-2020年,按照8年使用寿命,上轮销售设备已处于大规模寿命替换期,2023年为寿命替换低点,2024年起更新量开始逐年回升,行业贝塔边际向上。3-4月挖掘机内销均实现正增长,旺季实现转正,超出市场预期。随着下半年更新需求增加及基数下降,行业有望迎来新一轮更新周期博鱼·boyu体育,大规模设备更新等系列政策助推行业回升,迎来“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振。
工程机械4月主要销售数据如下:①挖掘机:4月销售各类挖掘机18822台,同比+0.3%,其中内销10782台,同比+13.3%,大幅好于此前CME预期(此前预期同比持平);出口8040台,同比下降13.2%,降幅环比缩窄。②装载机:4月行业销售装载机9779台,同比增长0.89%。其中国内市场销量5309台,同比增长0.91%,增速开始转正;出口销量4470台,同比增长0.86%。4月销售电动装载机940台,电动化率为9.61%。
展望未来,3-4月挖机内销在全年内销占比30%左右,3-4月同比正增长超市场预期,5月开始基数压力大幅减弱,同时更新需求向上,内销向上拐点已显;海外市场来看,2023年工程机械海外市场空间为国内3倍左右,由于去年高基数导致出口增速阶段性承压,但龙头拓品类+欧美市场突破顺利,国产品牌竞争力凸显,整体处于稳步增长阶段。行业迎来国内外市场共振,全年增速预期有望由微降逐月上调至持平或增长。
住房城乡建设部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》,明确提出更新淘汰使用超过10年以上工程机械设备。2023年国内挖掘机、装载机、叉车、压路机国二及以下标准保有量各占2023年各类型总保有量的19.79%、37.84%、13.35%、23.78%,随着大规模设备更新政策的落地,预计有70%-80%的老旧设备将被淘汰出清,20%-30%的老旧设备会产生以旧换新的需求。
投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划
不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237